"基本面做量化？你怕不是酒喝多了？"
周末闲聊~ 昨天中午不是发了一篇文章 《如何用好基本面数据，提高量化策略收益》 嘛，主要是讲在量化当中使用基本数据的基础要点，今天收到了一条有趣的评论： 基本面做量化？你怕不是酒喝多了？ 看到这评论，第一反应我有一些疑惑，基本面怎么就不能做量化了，什么时候被开除Quan…
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因子选股
27 篇文章 · 按发布时间排序
如何用好基本面数据，提高量化策略收益？
在量化交易当中，财务数据和行情数据有一个很大的区别，你今天去查某支个股的收盘价，和过几年再去查，这两个时间点的价格都是一致的。但是财务数据呢，某家企业去年的净利润是多少，今天查到的数值，却不一定等于三年后的数值。 下面举个栗子就明白了~ 炒股年头儿长的小伙伴都应该听说过…
全文5584字，阅读时长约13分钟
AI时代，还记得古法手搓因子是怎么样的吗？
无论是量化机构研究员，还是个人宽客，开发策略时难免会涉及到因子开发。 不过放在2026年的今天，很多Quant的日常基本变成了这样：端上一杯美式，打开电脑，熟练地给本地/云端Agent敲下一行Prompt，例如“帮我用遗传算法生成1000个高IC、低相关的A股日内量价因…
全文4202字，阅读时长约10分钟
常见的仓位管理方法能提升小市值策略的表现吗？
有小伙伴问：为啥常见的小市值策略里面，选出股票后都是等权分配资金，有木有有效的仓位管理方法优化个股权重，提升策略表现呢？ 我说：可以试一试~ 于是乎有了今天的内容。 咱就拿带行业冥灯的菜场大妈策略作为基准吧，她是一个带择时功能的绩优小市值策略，详情请参考2月6日的文章 …
全文6442字，阅读时长约15分钟
每次下跌，总有人来问，除了小市值，还能跑什么策略...
如果没开行业宽度过滤或择时的，那这两天跑小市值和微盘股类策略的小伙伴，应该痛感比较明显，每到这种时候，总会有人来问，小市值又拉了，还能跑什么策略~ 小市值是很多个人宽客和部分机构都会配置的策略，只不过由于资金量等因素限制，很多人只配/重仓了这个策略。实话实说，这类策略是…
全文4265字，阅读时长约10分钟
小市值策略除了日历效应外，能用动态择时降低回撤吗？
有小伙伴说，看了最近的小市值策略，为什么老有一四月份空仓过滤？ 我说，这个日历效应有其内在的金融逻辑，而且能大幅降低回撤，有人需要这个可选功能。 他说，这样会不会太呆板了，有更灵活的吗？ 我说，可以有，就看你信不信。 于是有了今天的内容~ 众所周知，小市值策略收益高，但…
全文4235字，阅读时长约10分钟
又到小市值黑色月
开始周末闲聊前，先po一张图。 这是万得微盘股指数 (8841431.WI) 月份收益的统计图，这个指数是小市值类策略收益的风向标，很多人都在跟踪观察，指数详情可到官网查看，在此不再赘述。 万得指数官网https://www.wind.com.cn/portal/zh/…
全文2159字，阅读时长约5分钟
能力有限，主打听劝，北交所小市值最高年化83%
前些天，出于多重验证和可实盘性的考量，在QMT上复现了聚宽蒋老师的小市值策略，虽然未能再现年化收益100%的辉煌，但即使从现在的眼光来看，也是一个非常不错的基础策略，可挖掘可优化的地方还有很多，详情可见之前的文章 《曾经年化100%，为什么如此简单的策略，能在圈子里火5…
全文4035字，阅读时长约9分钟
QMT自带的基本面数据这么拉胯，量化大神是怎么用它来实盘的？
在天朝A股，个人宽客想做程序化交易，有一个主流的量化软件铁定绕不开，那基本是券商的标配，没用过的也肯定听过，那就是QMT，其由于保密性、灵活性和拓展性，受到了众多的关注。 哪里有关注，哪里就有吐槽，对策略开发来说，数据获取是极其重要的一环，毕竟巧妇难为无米之炊， 那QM…
全文5941字，阅读时长约14分钟
抓狂，弄了大半宿的量化因子，还是没有效，怎么办？
无论是私募研究员，还是个人宽客，开发策略时难免会涉及到因子开发，但经常出现的情况是，自己弄了大半宿，发现量化因子收益不分层，IC也不显著，这就尴尬了，除了抓狂外，还有什么法子呢？ 从无效到有效，从不行到很行，从耷拉脑袋到勃然昂首，坊间是有一些经验技巧和方法论的，我知道大…
全文3716字，阅读时长约9分钟
小市值策略里加入国九条政策导向后，效果差了不少，但是...
上期文章发布后，就有群友找过来说，问我能不能在小市值策略里面加入“国九条”，能啊，怎么不能，直男当然不能随随便便说自己不能，趁着最近懒癌病情好转一些，赶紧爬起来上钟。 咱常说的“国九条”就是指国务院发布的关于资本市场改革发展的纲领性文件，之前2004年和2014年都有发…
全文4201字，阅读时长约10分钟
曾经十年100倍的菜场大妈选股策略现在怎么样了？
之前 ，有一种“大妈类 ”策略在个人宽客那里玩得飞起，除了 菜场大妈之外 ，还有皇城大妈、正黄旗大妈、通天纹大妈等，其中以菜场大妈的变种和衍生版本最多。 菜场大妈本质是一种小市值选股策略，最初诞生于聚宽社区，当初回测近10年数据有近100倍收益，详情请见之前的文章 《量…
全文3381字，阅读时长约8分钟
量化大神在新手期是如何构建因子库的？
在之前的文章 《如何看待量化交易WorldQuant世坤大赛，北大牛人提交了6万+因子？》 中，介绍了如何基于77个基础因子就可以衍生出来6w+因子，这仿佛遇到了一个套娃式的问题：那如何找到数量可观的有效基础因子呢？ 是啊，巧妇难为无米之炊，garbage in，gar…
全文3827字，阅读时长约9分钟
如何看待量化交易WorldQuant世坤大赛，北大牛人提交了6万+因子？
最近逛知乎，碰到了这个问题： 如何看待量化交易WorldQuant世坤大赛北大牛人提交了6万+因子？ 我的第一直觉，这肯定不是纯手工挖出来的，6w个因子，一天挖一个，节假日都不休息的话，需要164年，一个小时挖一个的话，也需要7年，一分钟一个，需要42天。 这明显不是一…
全文13224字，阅读时长约30分钟
连续11年正收益的优质基本面高股息策略
年初的时候，行情不好，小市值类策略一改前几年的强劲，狂跌不止，不止个人宽客，就连不少私募机构净值也回撤不少，鉴于这种情况，春节之后给大伙儿推荐了全天候策略和风险平价策略，没看过的小伙伴可以看一下 《桥水基金全天候策略拆解，构建A股ETF躺平版策略》 和 《引入风险平价后…
全文3661字，阅读时长约9分钟
盘点一下之前推荐过的量化资源：300+因子，1000+策略...
持续更新两年多来，给大伙儿推荐过不少量化交易/投资相关的资料资源，其中包括书籍、论文、研报、策略源码、github项目等，今儿个想做一个简单的梳理，方便后续进来的量化萌新查找与学习。 这次的梳理主要包含3大部分，第一部分是量化入门，主要推荐量化通识相关的书籍，第二部分是…
全文3368字，阅读时长约8分钟
菜场大妈遇上马科维茨，擦出小市值更高收益的火花(十年160倍)
我之前介绍分享过不少量化策略了，但是着重点是在标的筛选和进出场时机的把握，仓位一般都是等权重或是等手数，较少涉及到仓位管理，为了填补这方面的空白，先拿菜场大妈策略下手， 唠唠如何在股票清单相同的情况下，通过仓位管理，达到优化策略表现的目的。 先拿菜场大妈策略开刀的原因，…
全文4192字，阅读时长约10分钟
量化交易野路子：菜场大妈选股策略（10年100倍）
最近在各个量化社区里面瞎转悠，发现有一类策略在个人宽客那里玩得飞起，那就是“大妈类”策略，有菜场大妈，还有皇城大妈、正黄旗大妈、通天纹大妈等，其中以菜场大妈的变种和衍生最多。 虽然这类名字听起来非常“民科”，一股野路子的味道扑面而来，但看过核心的策略思路后，个人感觉还是…
全文2941字，阅读时长约7分钟
量化大神在萌新期是如何找到众多量化因子的？
上期文章分享了如何在20分钟内，在11个基础因子之上衍生出8000+个量化因子的方法，这仿佛遇到了一个套娃式的问题：那如何找到数量可观的有效基础因子呢？ 是啊，巧妇难为无米之炊，garbage in，garbage out，这些因子去哪里找呢？如果量化大神穿越到今天零基…
全文2044字，阅读时长约5分钟
私募奇葩要求，投资经理3周须开发4000个量化因子，手把手教你4行核心代码轻松应对
还记得今年年初，某知名百亿量化私募花式“压榨”员工的事件吗？ 当时血泪控诉文在业内朋友圈和群聊里面疯传，当事人是该私募的一名投资经理（Portfolio Manager，PM），主要控诉的是这3方面： （1）绩效评定不透明不合理。自己兢兢业业多年，对公司业绩有显著正向贡…
全文9567字，阅读时长约22分钟
怎么区分Alpha因子和风险因子？
『打开天窗说量化』是一个絮絮叨叨的专题系列，跟大伙儿唠一唠量化相关的小问题，有感而发写到哪算哪，这是第3期，来唠个14块钱的~ 不知大伙儿有木有这样的疑惑？ 看到Barra里面有Size、Liquid等因子，这些因子同样出现在很多人的Alpha模型里面，这Alpha模型…
全文1889字，阅读时长约5分钟
两个简单的GARP因子，帮这位量化基金经理，跻身同类Top10（含复现）
最近在找量化资料的时候，无意间发现了一位宝藏量化基金经理，之所以说他是“宝藏”，主要是觉得实盘业绩可圈可点，并且投资框架简单易量化，特别适合量化萌新上手操作。 不卖关子了，他就是公募招商基金的王平（本文就尊称为“王总”，respect~），早在2006年就校招进招商基金…
全文4155字，阅读时长约10分钟
小市值因子已然凉凉，绩优小市值依旧狂浪
2017年因子风格突变，从2008以来持续高更猛进的小市值因子，突遭一盆冷水透心凉，至今还“一蹶不振”，纯小市值因子近3年回测绩效如下。 因子或策略失效，这是再正常不过的事情，如同饿了吃饭、冷了穿衣和胖了减（tang）肥（ping）一样正常。失效已然发生，跳着脚骂街也是…
全文2360字，阅读时长约6分钟
本以为这个因子比王X宏还凉凉，想不到它比东京还热（十年80倍）
大家好，先祝大家冬至快乐，吃饺子，不吃面！ 最近在做经典因子的改进（细节/结构/场景），测试到这个因子时，本以为它在2017年之后就凉凉了，想不到近几年还有这般活力。 我不装了，我摊牌了。 它就是“大名鼎鼎”同时“臭名昭著”的小市值因子，在2017年的风格切换后，小市值…
全文632字，阅读时长约2分钟
这个量价背离的因子，最近3年又开始支棱起来了~
最近在社区闲逛，发现大神们都提及了这个 “量价背离+波动率放大”的因子 ，看了该因子构建策略的盈亏曲线，大呼： TMD，这个因子又支棱起来了！ 要说起这个因子啊，那得先来说说这篇神奇的因子论文《101 Formulaic Alphas》，做过股票多因子策略的伙伴都应该听…
全文1333字，阅读时长约3分钟
跟着“基金一哥”张坤量化选股的快乐，你想象不到！（策略年化收益39.9%）
之前在网上看了一些关于张坤选股思路量化的资料，最近得空进行梳理，给大家介绍一下，目前做了简单的量化策略回测，回测时间从2015年1月1日开始，到2021年7月23日结束，年化收益39.9%，盈亏比3.0。 初步策略的效果还不赖，挫败感少了些，人生也更快乐些。 张坤，何许…
全文1780字，阅读时长约4分钟
Barra太复杂，唠一个适合萌新Quant上手的量化基本面多因子模型F-Score（策略Alpha：23.4%）
在量化界呢，就不得不说到“多因子”，一说到“多因子”呢，就不禁让人想起资本资产定价模型CAPM、套利定价模型APT、Fama- French三/四/五模型和Barra这些经典模型，更别说其他陆续提出的多因子模型，纷至沓来，让人应接不暇。 特别是Barra多因子模型，用老…
全文2273字，阅读时长约6分钟